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紫金矿业董事长陈景河:未来海外利润将超越国内

发布时间:2019-11-21负责编制:金融资讯网

原标题:紫金矿业董事长陈景河:未来海外利润将超越国内

紫金矿业(601899)近期实施的80亿元募资规模公开增发不仅吸引了众多专业投资机构参与,还引发了中小投资者的热烈讨论。11月20日晚间,紫金矿业董事长陈景河接受访谈,就此次公开增发的相关问题一一进行了解读。

有色金属行业从大的形势上看,近年来处于相对低谷时期。这几年公司整体运营形势如何?

陈景河:紫金矿业的主要矿产品聚焦于金、铜、锌三个板块,尤其是金和铜的部分。黄金方面近年伴生金有一定增长,但独立金增长的量不是很大。相对而言,铜并购方面力度较大。例如通过收购Timok下带矿54%权益,公司按权益控制的资源总量将达金1889吨、铜5724万吨,成为中国拥有铜矿资源储量最大的企业。由于国内铜资源的对外依存度非常高,因此我们对这个板块非常看好。

整体而言,公司正朝着国际化方向全面转型和升级。目前,海外金、铜矿产资源已经超过国内,矿产黄金也已经超过国内;两年后海外矿产铜将出现爆发性增长全面超越国内,海外利润也将超越国内。

目前公司的铜资源储备已具相当规模,如果未来铜价预期能够出现一定幅度上涨,这对公司整体的价值重估将产生何种影响?

陈景河:铜的需求还在增长。但资本开支与4年前相比不可同日而语,一方面品位总体呈下降趋势,一方面生产成本却不断提升。例如现在铜价如果再跌10%,可能很多企业的经营就会非常困难。反之,铜价如果出现较大涨幅,紫金的利润就会出现爆发式增长。这是因为紫金新近收购的矿山多数为高品位铜矿,因此即使在现有铜价背景下,依然能获得非常高的收益。例如,刚果金的Kamoa-Kakula铜矿一期工程预计2021年投产,前十年平均产铜29万吨,入选品位高达6.4%,矿山完全成本低于3300美元/吨,按当前5800美元/吨的铜价,和约10万吨以上的权益产量,也能为紫金带来丰厚利润。

此外,塞尔维亚Timok铜金矿上带矿将于2021年投产。由于上部首采区存在超高品位矿体,投产第一和第二年产铜将达到9.2万吨、16.1万吨,产金3.8吨、6.7吨;项目税后投资财务内部收益率为60.5%,投资回收期(含建设期)为3.50年。

此次实施高达80亿元规模的公开增发,主要目的何在?

陈景河:目前主要考虑的还是控制资产负债率。西方矿业公司由于资本市场融资非常便捷,因此资产负债率普遍极低。以紫金目前5联盟-杏鑫9%左右的资产负债率来看,在中资企业中并不算高,但是通过此次公开增发,我们的资产负债率将显著降低。紫金一直是一个积极进取型的公司,目前有很多矿山还在大力建设中,未来也会面临一些必要的资本开支。

从公告数据来看,此次公开增发各方认购都很踊跃,对此控股股东上杭国资态度如何?

陈景河:首先大股东对公司未来的发展前景非常看好。作为地方政府投资平台,当地县政府拿出5个亿的真金白银

进行认购并不容易,一是表明对公司发展很有信心,一是对公司公开增发的实际支持。此外,公司管理层和内部员工的认购也非常踊跃。

紫金矿业这几年国际化步子迈的比较大,目前来看最大的挑战和困难何在?

陈景河:主要还是国际化人才紧缺。早些年我们以国内运营为主,懂管理、懂技术的人员往往外语不太行。目前来看,同时具备三个条件的人才也还是相对稀缺。不过经过多年努力,这个短板得到显著改善。目前,公司已经连续4年在美国、加拿大、澳洲的高校进行招聘,同时有大概30%的员工是“海外出口转内销”,这批人员进来以后都放在基层矿山磨练,成长非常快。

经过这些年与大型国际矿业公司的合作,我个人有个深刻体会:矿业是一个艰苦行业,是一个非常适合中国人从事的行业。一方面因为很多矿区地处偏远,一方面因为每个矿山都要独立设计、独立运营,面对的政府、环境、社区情况也不一样,需要区别对待。从这个层面上看,紫金自身已形成了具有比较优势的一套体系,这是取得成功非常重要的原因。